Kỷ cương và Trọng điểm: Định hướng Chiến lược Kinh tế Việt Nam 2026
Năm 2025 khép lại với những con số ấn tượng, tạo tiền đề vững chắc nhưng cũng đầy thách thức cho giai đoạn tiếp theo. Báo cáo từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính, tiền tệ Quốc gia cho thấy một sự chuyển mình rõ rệt trong tư duy điều hành: từ hỗ trợ tăng trưởng linh hoạt sang duy trì kỷ luật tiền tệ nghiêm ngặt nhằm đối phó với những biến động khó lường của kinh tế toàn cầu.
1. Nền tảng tăng trưởng 2025: Điểm sáng trong sự bất định
Trong bối cảnh thế giới đối mặt với rủi ro địa chính trị và chính sách thuế quan phức tạp, kinh tế Việt Nam năm 2025 vẫn duy trì vị thế “điểm sáng” của khu vực. Các chỉ số vĩ mô đạt kết quả tích cực với tăng trưởng kinh tế dự kiến trên 8%, kim ngạch xuất nhập khẩu chạm mốc 911 tỷ USD và xuất siêu khoảng 25 tỷ USD.
Sự thành công này có đóng góp quan trọng từ việc điều hành chính sách tiền tệ chủ động của NHNN. Mặc dù chịu áp lực lớn, NHNN đã duy trì lãi suất điều hành ở mức thấp, thúc đẩy các tổ chức tín dụng tiết giảm chi phí để hạ lãi suất cho vay, đồng thời điều hành tỷ giá linh hoạt để kiểm soát lạm phát ở mức dự báo 3,6%. Đến cuối năm 2025, dư nợ tín dụng đạt 18,37 triệu tỷ đồng, tăng 17,65% so với năm trước, tập trung chủ yếu vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh.
2. Thông điệp cốt lõi năm 2026: “Không mở rộng chính sách tiền tệ”
Bước sang năm 2026, thông điệp quan trọng nhất được phát đi từ cuộc họp của Hội đồng Tư vấn là khuyến nghị Chính phủ không mở rộng chính sách tiền tệ. Đây là một bước đi thận trọng, khẳng định rằng năm 2026 sẽ không phải là thời kỳ của “tiền rẻ đại trà” hay bơm tiền để kích cầu bằng mọi giá.
Mục tiêu của sự thắt chặt này nhằm:
• Ưu tiên ổn định hệ thống hơn là tăng trưởng nóng trong ngắn hạn.
• Kiên định mục tiêu vĩ mô trước các thách thức từ rủi ro thương mại và cạnh tranh chiến lược toàn cầu.
• Phòng ngừa các rủi ro tiềm ẩn về lãi suất, nợ xấu và áp lực từ thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ – vốn được coi là những hệ quả trễ từ giai đoạn trước.
3. Sự phối hợp “Tiền tệ Thận trọng – Tài khóa Mở rộng”
Một điểm nhấn chiến lược trong nghị luận về chính sách năm 2026 chính là sự phối hợp nhịp nhàng giữa hai công cụ điều tiết chính. Trong khi chính sách tiền tệ giữ thái độ thận trọng, Chính phủ được khuyến nghị thực hiện chính sách tài khóa mở rộng một cách hiệu quả và có trọng tâm.
Dòng vốn sẽ không chảy vào các hoạt động đầu cơ ngắn hạn mà tập trung vào các động lực tăng trưởng bền vững bao gồm: đầu tư công, hạ tầng số, công nghệ cao và đổi mới sáng tạo. Việc quyết liệt giải ngân vốn đầu tư công năm 2026 cho các dự án trọng điểm quốc gia được kỳ vọng sẽ là “cú hích” để đạt mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng là 10% trở lên do Quốc hội đề ra.
4. Sự phân hóa thị trường và hàm ý đối với thực thể kinh tế
Định hướng chính sách mới sẽ tạo ra một cuộc “thanh lọc” tự nhiên trên thị trường. Tín dụng sẽ được điều hành theo hướng chọn lọc, tập trung vào lĩnh vực sản xuất, xuất khẩu và thu hút FDI chất lượng cao. Điều này đồng nghĩa với việc:
• Doanh nghiệp yếu kém, sử dụng đòn bẩy tài chính cao và không có dòng tiền thật sẽ gặp khó khăn lớn trong việc tiếp cận vốn.
• Thị trường chứng khoán và bất động sản có thể sẽ phân hóa sâu sắc, không còn những cơn “sóng” dựa trên thanh khoản dồi dào.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân, lời khuyên từ các chuyên gia là cần sự tỉnh táo, không nên “đi trước chính sách” bằng cách kỳ vọng vào những câu chuyện tăng trưởng thiếu nền tảng. Năm 2026 yêu cầu một tư duy đầu tư dựa trên kỷ luật và quan sát chu kỳ rõ ràng.
Kết luận
Tổng kết lại, lộ trình kinh tế năm 2026 của Việt Nam là sự kết hợp giữa khát vọng tăng trưởng cao (10%) và sự tỉnh táo trong quản trị rủi ro. Việc không mở rộng chính sách tiền tệ không phải là kìm hãm phát triển, mà là bước lùi cần thiết để củng cố nền tảng vĩ mô, tạo đà cho một chu kỳ tăng trưởng bền vững và chất lượng hơn trong tương lai.
Có thể ví chính sách kinh tế năm 2026 như một con tàu đang tăng tốc nhưng người lái tàu ưu tiên việc kiểm tra hệ thống phanh và động cơ hơn là chỉ nhấn ga; sự thận trọng này chính là bảo hiểm tốt nhất để con tàu tiến xa hơn trên hành trình hội nhập đầy sóng gió.
Link bài phân tích trên Youtube: https://youtu.be/1LcyAHZvejg
(Ngày đăng: 29/12/2025)
———
TVN-Trading là công cụ hỗ trợ phân tích thị trường – Phân tích cơ sở cấu hình giao dịch – Cấu hình dòng tiền và là Công cụ giám sát – đánh giá giá vận động của cổ phiếu thường kỳ, hỗ trợ công việc Kiểm soát rủi ro trong giao dịch chứng khoán. @TVNPARTNERS-I50423
———
TVN & PARTNERS cung cấp dịch vụ tư vấn quan hệ nhà đầu tư (IR) chuyên sâu, bao gồm:
– Xây dựng chiến lược IR tổng thể;
– Phân tích định giá doanh nghiệp;
– Tư vấn chiến lược phát triển thị trường vốn;
– Thiết kế chiến lược lan tỏa thông tin;
– Quản lý và điều phối hoạt động công bố thông tin;
– Tư vấn và xử lý khủng hoảng truyền thông.
———
CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN TVN & PARTNERS (TVN)
Địa chỉ: Số 5, Đường số 61, Khu phố 5, Phường Tân Phong, Quận 7, HCM
Fb: / tvnpartners
Group: https://zalo.me/g/rkkgxm238
Website: https://tvnpartners.com.vn/
Email: contact@tvnpartners.com.vn
Tiktok: https://www.tiktok.com/@UCtcyTwZK1JzDjAeyG-__aOQ
———
#TTCK #VNIndex #ChứngKhoán #PhânTíchThịTrường #ThịTrườngChứngKhoán #IR #TVNPartners #TVN #Tưvấnquanhệnhàđầutư #TưvấnIR #QuanhệNhàđầutư #InvestorRelations #IR #Tưvấntàichínhdoanhnghiệp #TưvấnIB #Tàichínhdoanhnghiệp #IB #TVNTrading #Giámsátgiaodịch #Sứcmạnhdòngtiền #Muabánchủđộng #Dấuhiệumua #TVNPARTNERS #TVN #TVNTrading
#KinhTeVietNam #ChinhSachTaiChinh #TienTe2026 #DinhHuongChinhSach #DauTu2026 #VimoVietNam #TinDung #NhaDauTu #ChungKhoan #BatDongSan #CongNgheSo #DauTuCong #TaiKhoa #HoiDongTuVan #KinhTeVimo #VietnamEconomy #AI
