Chứng khoán VPBankS: Khuyến nghị mua PLX
VPBankS khuyến nghị mua cổ phiếu Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (PLX), giá mục tiêu 50.400 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:
Sản lượng xăng dầu được dự báo sẽ tăng trưởng 5-6% trong những năm tới. Với vai trò và năng lực kinh doanh xăng dầu của công ty, khi nhu cầu xăng dầu trong năm 2024 tiếp tục tăng trưởng, nhóm phân tích dự báo sản lượng kinh doanh tăng trưởng bền vững cùng hiệu quả gia tăng.
Bên cạnh đó, Bộ Công Thương yêu cầu các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu đầu mối xây dựng kịch bản nhu cầu xăng dầu các loại năm 2024 đạt 28,42 triệu tấn, tăng 9,2 svck, đảm bảo đáp ứng đủ nhu cầu xăng dầu trong nước.
Hoạt động kinh doanh xăng dầu tiếp tục được điều chỉnh bám sát thị trường. Nghị định số 80/2023/NĐ-CP sửa đổi bổ sung Nghị định 95 (năm 2021) và Nghị định 83 (năm 2024) có hiệu lực từ ngày 17/11/2023. Theo đó: (1) giá bán lẻ xăng dầu sẽ được điều chỉnh theo tuần (thứ Năm hàng tuần) để bám sát tình hình biến động của thị trường xăng dầu quốc tế, (2) thời gian rà soát, công bố lại các chi phí vận chuyển và premium trong giá cơ sở cũng được rút ngắn từ 6 tháng xuống còn 3 tháng, (3) đại lý bán lẻ xăng dầu được lấy từ tối đa 3 nguồn, thay vì chỉ 1 nguồn như quy định trước đó.
Cho năm 2024, VPBankS dự báo sản lượng kinh doanh khả năng đạt 15,11 triệu tấn, tăng 5% svck. Doanh thu và lợi nhuận trước thuế có thể đạt 288.858 tỷ đồng và 4.195 tỷ đồng. Bỏ qua lợi nhuận thoái vốn PGBank năm 2023, lợi nhuận kinh doanh cốt lõi có thể tăng 28,6%.
 |
| VPBankS phân tích chỉ tiêu tài chính của PLX |
Chứng khoán VPBankS: Khuyến nghị mua VEA
VPBankS khuyến nghị mua cổ phiếu Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP (VEA), giá mục tiêu 52.200 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:
Lợi nhuận chính của VEA chủ yếu đến từ lợi nhuận của các công ty liên kết. Cụ thể, VEA đã thực hiện đầu tư vào 3 công ty gồm Honda, Toyota và Ford với tỷ lệ sở hữu lần lượt là 30%, 20% và 25%. Đây được xem là các khoản đầu tư mang đến nguồn sinh lời ổn định của VEA qua từng năm với hơn 5.000 tỷ mỗi năm. Trong năm 2024, VPBankS đánh giá nguồn lợi nhuận này sẽ đạt 5.360 tỷ đồng dựa trên đánh giá về toàn ngành.
VEA có tình hình tài chính lành mạnh với số dư tiền mặt lớn, thu nhập tài chính cũng góp phần quan trọng khi số dư các khoản tiền gửi ngân hàng trong năm 2023 lên đến gần 13.000 tỷ đồng đã mang về nguồn thu nhập tài chính cho VEA lên đến 1.200 tỷ đồng, nhóm phân tích kỳ vọng khoản thu nhập này sẽ tiếp tục được duy trì trong thời gian tới.
Về chính sách chi trả cổ tức, nhóm phân tích kỳ vọng VEA sẽ tiếp tục duy trì tỷ lệ trả cổ tức năm 2023 và tăng trưởng dần qua các năm.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam: Khuyến nghị mua DPR
CTCP Cao su Đồng Phú (DPR) tiếp tục hưởng lợi khi giá cao su phục hồi và tăng cao trong giai đoạn năm 2024-2025. Diện tích đất cao su hiện tại của DPR là khoảng 5.400ha với phần lớn đang trong tuổi khai thác cho năng suất cao. Hiện tại giá cao su đang tăng cao về vùng giá của năm 2021 và nhóm phân tích kỳ vọng giá cao su sẽ giữ mức cao từ nay đến năm 2025 nhờ: (1) giá dầu neo cao, (2) nhu cầu hồi phục theo chu kỳ kinh tế, (3) La Nina nhiều khả năng sẽ đến từ quý III/2024 với xác suất 65%, thường kéo dài ít nhất 2 năm, mưa bão nhiều sẽ hạn chế nguồn cung cao su từ các nước châu Á cho giai đoạn năm 2024- 2025.
Thu nhập từ đền bù đất giai đoạn năm 2024-2025 đã rõ ràng hơn sau quyết định số 227/QĐ-TTg của TTCP, phê duyệt tháng 3/2024. Theo quy hoạch giai đoạn năm 2020-2030, DPR có 2.000ha sẽ được bàn giao và tỉnh Bình Phước sẽ đền bù cho DPR giai đoạn năm 2023-2029 với giá đền bù khoảng 1 tỷ đồng/ha.
KCN Bắc Đồng Phú mở rộng và KCN Nam Đồng Phú dự kiến đóng góp doanh thu lần lượt từ năm 2025 và năm 2026. Cũng theo quyết định số 227/QĐ-TTg, diện tích đất KCN mới theo quy hoạch là đủ để phân bổ cho dự án mở rộng KCN Bắc Đồng Phú, có diện tích 317ha so với quy mô hiện hữu 189 ha, với giá cho thuê trung bình từ 70-80 USD/m2 là động lực tăng trưởng trong ngắn hạn của DPR. Bên cạnh đó, dự án mở rộng KCN Nam Đồng Phú 480ha so với quy mô hiện hữu 69 ha và dự kiến cho thuê từ năm 2026 sẽ là động lực tăng trưởng trong dài hạn của DPR.
Do đó, Yuanta khuyến nghị mua cổ phiếu DPR với giá mục tiêu 60.301 đồng/cp.
