Chứng khoán Mirae Asset (MAS): Khuyến nghị tăng tỷ trọng FPT

MAS khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu CTCP FPT (FPT), giá mục tiêu 150.640 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Trong 9T2024, FPT ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực với doanh thu đạt 45.241 tỷ đồng (+19,3% svck) và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 8.111 tỷ đồng (+19,8% svck), đạt 73% mục tiêu doanh thu và 74,6% chỉ tiêu lợi nhuận. Mảng dịch vụ công nghệ thông tin (CNTT) là động lực chính, với hoạt động CNTT toàn cầu đóng góp 50,1% doanh thu và 45% LNTT cho tập đoàn. Mảng này đạt mức tăng trưởng ấn tượng (doanh thu: +28,6% svck, LNTT: +25,6% svck).

Mở ra cơ hội tăng trưởng mới: Sau đợt mở rộng trong năm 2023 với việc thực hiện 4 thương vụ M&A, FPT đã mua lại Công ty CNTT NAC (Nhật Bản) trong quý I/2024. FPT cũng thành lập FPT Automotive tập trung cung cấp dịch vụ CNTT ngành công nghiệp ôtô.

Về AI, FPT đã bắt đầu vận hành trung tâm AI tại Bình Định – Quy Nhơn với diện tích 93ha và tổng vốn đầu tư 4.362 tỷ đồng trong quý III. Về bán dẫn, FPT hiện chỉ tham gia thiết kế các loại chip đơn giản (hiện đóng góp ít vào doanh thu với biên lợi nhuận thấp) nhưng đang hướng tới thiết kế các sản phẩm phức tạp hơn. Gần đây, FPT đã hợp tác với các tập đoàn công nghệ lớn của Mỹ trong ngành, cụ thể là: Silvaco và TreSemi, đồng thời nhận đơn đặt hàng cho 70 triệu đơn vị bán dẫn.

MAS dự báo doanh thu thuần của FPT trong năm 2024 sẽ đạt 61.880 tỷ đồng (+17,6% svck), trong khi LNST (NPATMI) sẽ chạm mốc 7.710 tỷ đồng (+19,3 svck), với mảng công nghệ được kỳ vọng dẫn dắt tăng trưởng ở mức 21,1%, nhờ nhu cầu mạnh mẽ dịch vụ CNTT toàn cầu. Mảng giáo dục được dự báo tăng trưởng 15%, trong khi viễn thông dự kiến tăng trưởng ổn định 11,9%, nhờ đầu tư mới vào dịch vụ băng thông và trung tâm dữ liệu.

MAS phân tích chỉ tiêu tài chính FPT

Chứng khoán MB (MBS): Khuyến nghị khả quan DGC

MBS khuyến nghị khả quan cổ phiếu CTCP Tập đoàn hóa chất Đức Giang (DGC), giá mục tiêu 128.300 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

DGC là doanh nghiệp xuất khẩu phốt pho vàng (P4) lớn nhất Châu Á – 1 loại vật liệu quan trọng trong công nghệ sản xuất chất bán dẫn và trong ngành F&B. DGC cũng là công ty duy nhất trên thế giới có thể sản xuất phốt pho vàng từ quặng apatit ở cả dạng bột và dạng cục.

MBS dự báo lợi nhuận ròng của DGC sẽ tăng mạnh 30,4% svck vào năm 2025 do: (1) giá P4 phục hồi nhờ nhu cầu cao hơn từ thị trường bán dẫn, (2) doanh thu ethanol dự kiến đạt 990 tỷ đồng trong năm 2025, chiếm 7% doanh thu của DGC và (3) đóng góp cao hơn từ mảng phân bón nông nghiệp nhờ nhu cầu mạnh hơn từ thị trường Ấn Độ.

Nhóm phân tích kỳ vọng dự án Nghi Sơn đi vào hoạt động thương mại vào quý I/2026 sẽ là động lực tăng trưởng chính trong thời gian tới. MBS kỳ vọng dự án Nghi Sơn sẽ đóng góp 12% doanh thu hàng năm của DGC.

DGC đang giao dịch ở mức 10,1 cho P/E 2025, thấp hơn 24% so với mức trung bình P/E 1 năm. MBS tin rằng DGC vẫn được định giá hấp dẫn vì là nhà xuất khẩu P4 hàng đầu châu Á và có mức tăng trưởng lợi nhuận ròng 2 con số trong năm 2025/2026. Theo MBS, tiềm năng tăng giá của cổ phiếu DGC đến từ: (i) giá phốt pho vàng năm 2025 tăng mạnh hơn dự kiến và (ii) dự án Nhôm – Bauxite được cấp phép đầu tư.

Chứng khoán DSC: Khuyến nghị mua HCM

DSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HCM), giá mục tiêu 33.200 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Dư nợ của HSC đang thuộc top đầu trong ngành chứng khoán, DSC dự kiến với mức dư nợ kỷ lục như vậy, lãi từ cho vay sẽ tăng trưởng mạnh, ước tính đạt hơn 1.700 tỷ đồng trong năm 2024.

Thị phần môi giới bứt phá: Quý III vừa qua đánh dấu quý thứ 5 liên tiếp HSC tăng trưởng thị phần môi giới. Bên cạnh việc hoàn thành kế hoạch phát hành cổ phiếu, doanh nghiệp đã bổ sung vốn thông qua các khoản vay ngân hàng. Phí dịch vụ môi giới cũng theo hướng linh động và cạnh tranh hơn để thu hút khách hàng. Đồng thời, năng lực cạnh tranh của HSC trong mảng khách hàng tổ chức là rất lớn. Nhờ vậy, thị phần môi giới của HSC đã tiếp tục tăng 0,24% so với quý trước lên mức 6,65%, giữ vững vị trí top 5 thị phần.

>> Kinh doanh KCN khởi sắc, Kinh Bắc (KBC) báo lãi quý III/2024 gấp 11 lần cùng kỳ