Sau sự bùng nổ của các quyết định gần đây của Ngân hàng Trung ương Mỹ, tuần này yên tĩnh hơn nhiều khi chỉ có biên bản của một vài cuộc họp được công bố. Không có bài phát biểu nào của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu của Hoa Kỳ chỉ có tầm quan trọng thứ yếu.

Ngoài ra, các chủ đề phần lớn vẫn giống nhau, với đồng đô la được hỗ trợ bởi nền kinh tế tương đối mạnh và lợi suất trái phiếu cao hơn, điều này lại gây gánh nặng cho hàng hóa và vàng.

Đây cũng là một vấn đề đau đầu đối với các quốc gia thị trường mới nổi, những quốc gia đang phải can thiệp để ngăn chặn đồng tiền của họ giảm quá sâu và kích thích lạm phát trong nước.

Cổ phiếu châu Á đồng loạt tăng

Hiện tại, dư âm từ báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ đã đủ để nâng chỉ số MSCI rộng nhất của cổ phiếu châu Á – Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản tăng 0,3%.

Nikkei của Nhật Bản tăng 0,7% và Hàn Quốc tăng 0,9%.

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,3%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,4%. Tuần trước, S&P 500 giảm gần 2% và Nasdaq giảm 1,8%, mặc dù Nasdaq vẫn tăng 30% trong năm.

Các nhà phân tích tại BofA lưu ý rằng S&P 500 đã tăng 23% trong năm, nhưng nếu loại trừ 12 công ty lớn nhất thì mức tăng chỉ là 8%. Họ cảnh báo rằng sự tập trung cực độ như vậy là một điểm yếu khi bước sang năm 2025.

Phố Wall đã tăng giá vào thứ Sáu khi thước đo chính về lạm phát cốt lõi của Hoa Kỳ được công bố ở mức thấp hơn dự kiến ​​là 0,11%, cung cấp một phần thuốc giải độc cho thái độ diều hâu của Fed vào đầu tuần.

Hợp đồng tương lai quỹ Fed tăng giá ngụ ý khả năng cắt giảm lãi suất là 53% vào tháng 3 và 62% vào tháng 5, mặc dù chỉ có hai lần nới lỏng 0,25 điểm phần trăm xuống còn 3,75-4,0% được định giá trong toàn bộ năm 2025.

Vài tháng trước, thị trường đã hy vọng lãi suất sẽ chạm đáy khoảng 3,0%.

Triển vọng cắt giảm ít hơn kết hợp với kỳ vọng chi tiêu của chính phủ để tài trợ nợ nhiều hơn đã gây áp lực lên thị trường trái phiếu, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng gần 42 điểm cơ bản chỉ trong hai tuần, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2022.

“Sự gia tăng gần đây trong lạm phát cốt lõi đã tương tác với mối đe dọa gia tăng về thuế quan và hạn chế nhập cư để làm giảm sự lạc quan về lạm phát của Fed”, nhà kinh tế học Michael Feroli của JPMorgan lưu ý.

“Với dự báo về tỷ lệ lạm phát và thất nghiệp của chúng tôi, chúng tôi tiếp tục tìm kiếm mức cắt giảm 75 điểm cơ bản vào năm tới với việc giữ nguyên vào tháng 1 và nhịp độ hàng quý sau đó”.

Trên thị trường tiền tệ, chỉ số đô la giữ gần mức cao nhất trong hai năm là 107,970 sau khi tăng 1,9% trong tháng cho đến nay. Đồng euro có vẻ dễ bị tổn thương ở mức 1,0432 USD sau khi một lần nữa kiểm tra mức hỗ trợ quanh 1,0331/43 USD vào tuần trước.

Đồng đô la vững chắc ở mức 156,44, đã tăng 4,5% cho đến nay trong tháng 12, nhưng phải đối mặt với nhiều mối đe dọa hơn về sự can thiệp của Nhật Bản nếu nó thách thức rào cản 160,00.

Đồng đô la mạnh kết hợp với lợi suất trái phiếu cao gây áp lực lên vàng, đứng ở mức 2.624 USD một ounce sau khi giảm 1% vào tuần trước.

Đồng đô la cao cũng là gánh nặng cho dầu mỏ, vốn đã bị cản trở bởi những lo ngại về nhu cầu của Trung Quốc sau số liệu bán lẻ ảm đạm vào tuần trước.

Brent tăng 4 xu lên 73,00 USD một thùng, trong khi dầu thô của Hoa Kỳ tăng 12 xu lên 69,58 USD một thùng.