Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu VNM, FPT, STB.
Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua VNM
Ngành FMCG nói chung và ngành sữa nói riêng tiếp tục gặp khó với tăng trưởng âm. Trong bối cảnh đó, CTCP Sữa Việt Nam (VNM) vẫn duy trì tăng trưởng doanh thu tốt hơn toàn ngành sữa, cho thấy tín hiệu tiếp tục chiếm được thị phần. Động lực tăng trưởng đến từ các ngành hàng sữa đặc, sữa chua uống và sữa hạt.
Thị trường nước ngoài tiếp tục tăng trưởng ấn tượng so với cùng kỳ, xuất khẩu đi các thị trường truyền thống đóng góp tăng trưởng chính, các thị trường tiềm năng châu Phi, Nam Mỹ đang nghiên cứu đẩy mạnh xâm nhập thị trường. Các chi nhánh nước ngoài ở Campuchia và Mỹ đều ghi nhận tăng trưởng tích cực nhờ cải thiện vị thế thương hiệu.
KBSV dự phóng KQKD năm 2024 của VNM ghi nhận doanh thu thuần đạt 62.516 tỷ đồng (+3,6% svck). Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ dự báo đạt 9.343 tỷ đồng (+5,3% svck).
Nhận thấy ngành sữa nội địa đang bắt đầu có tín hiệu tạo đáy, thị trường nước ngoài khởi sắc cùng với mức định giá hiện tại đang khá rẻ so với lịch sử, nhóm phân tích đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 76.000 đồng/cp.
 |
| KBSV phân tích chỉ số tài chính của VNM |
Chứng khoán MB (MBS): Khuyến nghị khả quan FPT
Mảng công nghệ vẫn là động lực tăng trưởng chính của CTCP FPT (FPT) trong 2024. MBS kỳ vọng doanh thu mảng công nghệ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng 2 chữ số trong năm 2024 và 2025 nhờ: (1) doanh thu ký mới tăng trưởng ổn định, (2) chi tiêu cho CNTT toàn cầu dự kiến tăng trưởng 8,7% trong 2024. Cụ thể, nhóm phân tích dự báo doanh thu mảng công nghệ đạt 38.705 tỷ đồng/47.644 tỷ đồng (+23,1%/23,0% svck) trong năm 2024/2025.
MBS cho rằng biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tiếp tục cải thiện nhờ đẩy mạnh mảng chuyển đổi số (Dx). Trong năm 2024, nhóm phân tích dự phóng doanh thu Dx sẽ đạt 13.553 tỷ đồng (+30% svck), đóng góp 35% doanh thu mảng công nghệ và 21,6% tổng doanh thu của FPT.
Nhóm phân tích khuyến nghị khả quan cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 156.500 đồng/cp. Tiềm năng tăng giá bao gồm thỏa thuận M&A thành công với các công ty công nghệ nước ngoài và doanh thu dịch vụ CNTT ký mới cao hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá là cạnh tranh mạnh mẽ từ các công ty viễn thông tích hợp cung cấp cả dịch vụ băng thông rộng có dây và di động trong thời đại phát triển công nghệ mạng 5G.
Chứng khoán Vietcap (VCI): Khuyến nghị mua STB
VCI khuyến nghị mua cổ phiếu Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB), giá mục tiêu 38.100 đồng/cp theo luận điểm đầu tư:
Nhóm phân tích điều chỉnh giảm tổng thu nhập ròng giai đoạn năm 2024 – 2028 do (1) tổng thu nhập phí ròng (NFI) giảm 13,1% vì nhóm phân tích cho rằng phí bancassurance sẽ giảm trong giai đoạn 2024-2025 sau những thay đổi gần đây trong quy định phân phối bảo hiểm, (2) tổng thu nhập lãi ròng (NII) giảm 1,2% do VCI kỳ vọng NIM trung bình giảm mức 4,12%.
Nhóm phân tích điều chỉnh giảm P/B mục tiêu 1 năm của STB xuống 1,0 lần do (1) triển vọng thận trọng về khả năng bán 32,5% cổ phần thế chấp tại VAMC trong ngắn hạn và (2) điều chỉnh giảm mức dự báo bền vững của ROE xuống 18,9% theo dự báo lợi nhuận tổng hợp thấp hơn trong giai đoạn năm 2024 – 2028.
