Chứng khoán Mirae Asset (MAS): Khuyến nghị tăng tỷ trọng IDC

MAS khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu Tổng Công ty IDICO – CTCP (IDC), giá mục tiêu 62.100 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Quỹ đất lớn liên tục được mở rộng: Gần đây, IDC đã được phê duyệt chủ trương đầu tư tại KCN Tân Phước 1 (470ha) và KCN Mỹ Xuân B1 mở rộng (111ha), qua đó bổ sung thêm 446ha vào danh mục quỹ đất và nâng tổng diện đất sẵn sàng cho thuê lên 961ha (+46%). Trong thời gian tới, KCN Vĩnh Quang (350ha) được kỳ vọng có thể được phê duyệt trong giai đoạn 2025-2026, và đồng thời KCN Quế Võ II – giai đoạn 2 (277ha) cũng sẽ chính thức nhận được quy hoạch 1/500.

Bên cạnh đó, hầu hết các KCN đang cho thuê của IDC đều có biên gộp vượt trội do đã hoàn thành giải phóng mặt bằng sớm, và điều này ngụ ý cho việc biên lợi nhuận sẽ được nới rộng trong bối cảnh giá thuê duy trì xu hướng tăng như thời gian qua. Cùng với dòng tiền ổn định từ mảng năng lượng, IDC duy trì trạng thái số dư tiền ròng vững chắc với việc trả cổ tức tiền mặt 4.000 đồng/cp mỗi năm (lợi suất 7,2%).

MAS dự báo trong quý IV/2024, IDC sẽ ghi nhận 77ha bàn giao tại KCN Hựu Thạnh và Phú Mỹ II, bao gồm 2 hợp đồng thuê đất của Hyosung (50ha tại Phú Mỹ II) đã ký trong nửa cuối năm 2023 nhưng chưa được ghi nhận. Trong quý II-III/2024, doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn tại KCN Phú Mỹ II đã tăng thêm 884 tỷ đồng và điều này hàm ý giao dịch sẽ được ghi nhận lên báo cáo kết quả kinh doanh trong quý IV khi Hyosung hoàn tất thanh toán.

MAS phân tích chỉ tiêu tài chính IDC

Chứng khoán Agriseco (AGR): Khuyến nghị tăng tỷ trọng POW

AGR khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam – CTCP (POW), giá mục tiêu 14.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Kết thúc 10T2024, doanh thu tổng công ty ước đạt 24.672 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1.353 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 77,7% kế hoạch về doanh thu và 136% mục tiêu lợi nhuận. Sản lượng điện toàn công ty đạt 12.696 tỷ kWh trong đó được đóng góp chủ yếu từ sản lượng điện nhà máy Cà Mau và Vũng Áng 1 (chiếm 74% tổng sản lượng).

Cập nhật tiến độ triển khai các nhà máy điện khí: Đến cuối tháng 10/2024, tiến độ tổng thể của gói thầu EPC Nhơn Trạch 3&4 ước đạt 94%. Hiện nay, EPTC và POW đã kí hợp đồng mua bán điện. Theo thông tin từ doanh nghiệp, dự kiến nhà máy Nhơn Trạch 3 sẽ chính thức vận hành thương mại vào tháng 6/2025 và Nhơn Trạch 4 vào tháng 9/2025.

Agriseco kỳ vọng kết quả kinh doanh của POW sẽ tiếp tục hồi phục nhờ nhu cầu điện được dự báo tăng trưởng cao trong năm 2025. AGR kỳ vọng nguồn cung khí cho NT2 sẽ được cải thiện nhờ PV GAS hết hợp đồng cung cấp khí nội địa cho nhà máy điện Phú Mỹ 2.2 giúp NT2 được gia tăng sản lượng điện đồng thời nhà máy nhiệt điện Vũng Áng 1 hoạt động ổn định. Luật Điện lực (sửa đổi) được thông qua sẽ là bản lề cho sự tăng trưởng trong dài hạn của ngành điện nói chung trong đó POW được hưởng lợi nhờ hành lang pháp lý và cơ chế rõ ràng cho các dự án điện LNG.

Chứng khoán ACB (ACBS): Khuyến nghị khả quan FRT

ACBS khuyến nghị khả quan cổ phiếu CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT), giá mục tiêu 191.700 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

FRT công bố doanh thu thuần quý III tăng 26% svck và lợi nhuận trước thuế 198 tỷ đồng (+198 lần svck). Lũy kế 9T2024, doanh thu thuần tăng 23,7% svck, đạt 28.657 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế đạt 358 tỷ đồng.

Chuỗi FPT Shop (chiếm 38% doanh thu FRT) ghi nhận lợi nhuận trước thuế 263 tỷ đồng. Với mục tiêu mở rộng danh mục sản phẩm, FRT đã thử nghiệm chuyển đổi 10 cửa hàng FPT Shop thành cửa hàng điện máy gia dụng sau khi đưa các sản phẩm này vào kinh doanh trong cửa hàng FPT Shop từ năm 2022. Công ty dự kiến mở thêm 50 cửa hàng điện máy trong quý IV/2024.

Chuỗi Long Châu, hiện bao gồm chuỗi nhà thuốc và chuỗi trung tâm tiêm chủng, tiếp tục là động lực tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hoạt động của FRT. Đóng góp 62% doanh thu của FRT, Long Châu tăng trưởng doanh thu 54,8% svck nhờ mở rộng mạng lưới mạnh mẽ với 1.849 nhà thuốc (+352 cửa hàng so với đầu năm) và 115 trung tâm tiêm chủng (+105 trung tâm so với đầu năm) đang hoạt động vào cuối 9T2024.

Cho cả năm 2024, ACBS dự phóng FRT có thể ghi nhận doanh thu thuần 39.583 tỷ đồng (+24,3% svck) và lợi nhuận trước thuế 530 tỷ đồng trong năm 2024 (so với 2023 lỗ 294 tỷ đồng). Đối với năm 2025, nhóm phân tích dự phóng tăng trưởng tương ứng là 17,5% và 38,6% svck.