Chứng khoán DNSE: Khuyến nghị mua GAS

DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu Tổng Công ty Khí Việt Nam – CTCP (GAS), giá mục tiêu 76.000 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

DNSE dự đoán việc tiêu thụ mảng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) trong năm 2025 của GAS sẽ tăng cao trong bối cảnh giá thị trường LNG toàn cầu vẫn đang thiếu hụt khi tiêu thụ từ khu vực châu Á tăng mạnh và đường ống khí Nga – châu Âu qua Ukraine dự kiến sẽ bị dừng vào cuối năm 2024.

Các kế hoạch nâng công suất kho tại Thị Vải lên 3 triệu tấn/năm (công suất hiện tại 1 triệu tấn) vào năm 2028, đường ống thu gom vận chuyển khí mỏ Sư Tử Trắng vào năm 2027…sẽ đảm bảo cho khả năng hoạt động trong tương lai của LNG.

Thị giá của GAS đã về mức hấp dẫn khi hiện tại P/E đang ở mức 14,9 lần – thấp hơn 13% so với so với mức trung bình 5 năm là 16,1 lần.

Chứng khoán DNSE: Khuyến nghị mua VPB

DNSE khuyến nghị mua cổ phiếu Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, VPB), giá mục tiêu 23.700 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

FE Credit đã khôi phục mạnh mẽ sau 2 quý liên tiếp ghi nhận lợi nhuận (quý II, III/2024), nhờ vào chiến lược tái cơ cấu hiệu quả, sự phục hồi của nhu cầu vay tiêu dùng và các biện pháp thu hồi nợ được triển khai mạnh mẽ. Nếu tốc độ hồi phục của FE Credit như giai đoạn trước Covid-19, VPB có thể nhận được lợi nhuận lên đến hơn 3.000 tỷ đồng mỗi năm, như đã đạt được trong quá khứ.

Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) đạt 16,3% (cuối năm 2023) – cao hơn 56% so với toàn ngành, cùng với việc nhận chuyển giao tổ chức tín dụng yếu kém trong năm 2025 – VPB sẽ có nhiều lợi thế trong việc được cấp hạn mức tín dụng hơn so với các ngân hàng khác.

Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) cũng ở mức thấp 23,7% trong 9T2024 – thấp hơn 27% so với mức trung bình của các ngân hàng niêm yết – cho thấy việc tối đa hóa chi phí và ứng dụng công nghệ của VPB là vô cùng ấn tượng.

Định giá hấp dẫn: P/B hiện tại ở mức 1,17 lần – thấp hơn trung bình 5 năm là mức 1,6 lần. Giá mục tiêu tham khảo 23.700 đồng/cp, P/B forward ở mức 1,01 lần – thấp hơn 36,9% so với trung bình 5 năm.

Diễn biến giá cổ phiếu VPB

Chứng khoán DSC: Khuyến nghị theo dõi BAF

DSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Nông nghiệp BAF Việt Nam (BAF), giá mục tiêu 29.350 đồng/cp dựa trên luận điểm đầu tư:

Những thay đổi tích cực nhờ tăng tỷ trọng chăn nuôi: BAF vẫn đang bám sát kế hoạch thay đổi cơ cấu doanh thu để tập trung hơn vào mảng chăn nuôi heo thay vì tiếp tục phụ thuộc vào mảng nông sản (đặc biệt là phân phối nguyên liệu thức ăn chăn nuôi). Tính đến hết quý III, chăn nuôi đang chiếm hơn 60% tỷ trọng doanh thu của BAF, biên lợi nhuận gộp tổng tăng tốt lên mức 17%. Doanh nghiệp đang chuyển mình để trở thành một tập đoàn nông nghiệp hiện đại và bền vững. Điều này không chỉ giúp tăng biên lợi nhuận mà còn nâng cao vị thế cạnh tranh và tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn trong ngành chăn nuôi.

Đẩy mạnh các dự án mở rộng đàn heo: Trong năm 2024, BAF tiếp tục triển khai các trang trại nằm trong chiến lược lấy mảng chăn nuôi làm mũi nhọn. Doanh nghiệp dự kiến đưa vào hoạt động 7 trang trại, đồng thời xây dựng 6 trang trại mới và 1 nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi. BAF cũng mạnh tay thực hiện các dự án M&A khi chỉ riêng trong tháng 11, doanh nghiệp đã thành công thâu tóm 7 công ty chăn nuôi. Tổng đàn heo của BAF tăng 73% so với đầu năm, đạt 520.000 con vào cuối quý III, tương đương 1 triệu heo thương phẩm và sẽ tiếp tục tăng trong giai đoạn tới. Dự kiến năm 2025, BAF sẽ tiếp tục xây dựng 15 trang trại với tổng đầu tư 3.000 tỷ đồng để đáp ứng tốc độ tăng đàn nhanh.