Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV): Khuyến nghị mua SCS

KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn(SCS), giá mục tiêu là 97.400 đồng/cp dựa trên các luận điểm đầu tư:

Thông lượng hàng qua cảng SCS nói riêng và các doanh nghiệp dịch vụ hàng hóa hàng không nói chung sẽ nhận tác động tích cực từ: (1) đà tăng trưởng ổn định của kim ngạch xuất nhập khẩu Việt Nam, (2) xu hướng chuyển dịch sang vận chuyển hàng hóa bằng đường hàng không khi cước vận tải biển ở mức cao kéo dài.

SCS đã giành được hợp đồng cung cấp dịch vụ cho Qatar Airways từ tháng 2/2024, nâng thị phần của SCS tại nhà ga hàng hóa sân bay Tân Sơn Nhất lên 49%. Qatar Airways dự kiến sẽ đóng góp khoảng 40.000 tấn/năm vào thông lượng hàng qua SCS, đẩy mạnh tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của SCS từ năm nay.

Nhà ga hành khách T3 Cảng Hàng không Quốc tế Tân Sơn Nhất dự kiến đưa vào khai thác từ giữa năm 2025, sau khi hoàn thiện sẽ tăng 60% công suất khai thác cho sân bay Tân Sơn Nhất, kỳ vọng sẽ thúc đẩy thông lượng hàng hóa qua SCS cũng như tối ưu hóa chi phí cho doanh nghiệp trong quy trình xử lý hàng.

KBSV phân tích chỉ tiêu tài chính SCS

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC): Khuyến nghị khả quan DGC

BVSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC), giá mục tiêu là 134.500 đồng/cp dựa trên các luận điểm đầu tư:

Mảng Phốt pho vàng (P4) kỳ vọng phục hồi về cả sản lượng và giá bán trong nửa cuối năm 2024 và năm 2025. Do nhu cầu P4 trên thị trường đang có xu hướng gia tăng trở lại do lượng hàng tồn kho của các khách hàng đã dần cạn kiệt, đặc biệt là các khách hàng khu vực Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ.

Trong trung và dài hạn, DGC sẽ tăng tỷ trọng doanh thu P4 dùng cho sản xuất chips lên 70% từ mức hiện lại là 30-40%, giá P4 xuất cho khách hàng Nhật, Hàn Quốc, Đài Loan dao động 4.000–4.500 USD/tấn – cao hơn khoảng 10-15% so với Ấn Độ.

Đẩy mạnh mảng phân bón DAP/MAP: Nguồn cung MAP/DAP trên thế giới đang thiếu hụt do Trung Quốc vẫn hạn chế xuất khẩu mặt hàng này, trong khi đó nhu cầu tăng mạnh ở khu vực Đông Nam Á, DGC tận dụng cơ hội này để đẩy mạnh sản xuất phân lân thay thế cho WAP, mảng này cũng có biên lợi nhuận tốt hơn so với WAP.

Dự án mua lại nhà máy mới cồn Đại Việt: DGC đang tiến hành sửa chữa và nâng cấp lại dây chuyền sản xuất, dự kiến sẽ vận hành thương mại trong đầu tháng 10 với công suất sử dụng tối đa dự kiến trong vòng 1 – 2 tháng. Doanh thu dự kiến khoảng 1.000 tỷ đồng/năm và lợi nhuận sau thuế khoảng 200 – 300 tỷ đồng/năm.

BVSC ước tính kết quả kinh doanh quý III của DGC với doanh thu thuần đạt 2.885 tỷ đồng (+17% svck) và lợi nhuận sau thuế đạt 942 tỷ đồng (+23,8% svck) nhờ sản lượng các sản phẩm gốc Photpho tăng trở lại.

Chứng khoán Funan (FNS): Khuyến nghị mua HPG

FNS khuyến nghị mua cổ phiếu CTCP Tập đoàn Hoà Phát (HPG), giá mục tiêu 12 tháng là 44.984 đồng/cp dựa trên các luận điểm đầu tư:

Dự án Dung Quất 2 sẽ là động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho giai đoạn sau 2024. Dự án Dung Quất 2 khi đi vào hoạt động cả 2 giai đoạn có thể mang về khoảng 80.000 – 100.000 tỷ doanh thu mỗi năm cho HPG. Ngoài ra sẽ giúp gia tăng năng lực sản xuất thép HRC nhằm dẫn đầu thị trường nội địa.

Nhu cầu ngành xây dựng dự kiến phục hồi trong bối cảnh Chính phủ thúc đẩy đầu tư công trong năm 2024, đi kèm sự phục hồi từ thị trường bất động sản.

Giá thép xây dựng dự kiến phục hồi khi đang giao dịch với mức nền thấp kể từ tháng 7/2023 đến nay. Nhờ sự phục hồi từ thị trường bất động sản nội địa và các chính sách kích thích nền kinh tế từ Chính phủ.

Thị phần xuất khẩu thép dẫn đầu cả nước với doanh thu thuần từ xuất khẩu đạt 34.287 tỷ đồng, chiếm 30% tổng doanh thu năm 2023. Thị trường xuất khẩu của Hòa Phát chủ yếu như Mỹ, Canada, Úc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore, các nước châu Âu… FNS kỳ vọng, HPG giữ vững vị thế dẫn đầu xuất khẩu, trong bối cảnh nhu cầu thép thế giới phục hồi chậm tăng 2,1% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng trưởng tiêu dùng trung bình hàng năm là 1,2% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2024 – 2026.

Đường sắt cao tốc Bắc Nam đang mở ra cơ hội mới cho HPG khi doanh nghiệp này đang nghiên cứu sản xuất Thép phục vụ cho dự án này. FNS nhận thấy chi phí Xây dựng công trình, đường ray, nhà ga có thể lên mức 650.907 tỷ đồng.