Báo cáo mới đây của Quỹ đầu tư Shinhan nhận định, GDP 09 tháng đầu năm 2024 ghi nhận mức tăng trưởng đạt 6,82%, trong đó mảng khu vực công nghiệp và xây dựng tăng trương mạnh mẽ nhất đạt 8,19% đóng góp 46,22%. Đầu tư công được xem là một trong những động lực quan trọng giúp thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng.

Xét lũy kế 9 tháng đầu năm, giải ngân đầu tư công ước đạt 320.566 tỷ đồng, hoàn thành 47,29% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao. So với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ giải ngân và giá trị giải ngân đầu tư công 9 tháng đầu năm có phần thấp hơn.

Trước diễn biến trên, Chính phủ đã ban hành Công điện số 104/CĐ-TTg nhằm đôn đốc đẩy mạnh vốn đầu tư công những tháng cuối năm 2024. Quỹ đầu tư kỳ vọng giải ngân đầu tư công sẽ được triển khai mạnh mẽ trong những tháng tháng cuối năm 2024, trong đó nhóm cổ phiếu thuộc ngành xây dựng và khu công nghiệp sẽ đượchưởng lợi nhờ việc đẩy mạnh đầu tư hạ tầng.

Căn cứ theo Quyết định số 1603/QĐ-TTg, kế hoạch đầu tư công của năm 2024 là 657.349 tỷ đồng (giảm 14% so với kế hoạch vốn năm 2023), tỷ lệ giải ngân năm 2024 theo kế hoạch dự kiến đạt 95%. Căn cứ theo nghị quyết số 29/2021/QH15, với tổng kế hoạch cho giai đoạn 2021 – 2025 là 2.870 triệu tỷ đồng, Chứng khoán Shinhan ước tính, kế hoạch giải ngân trong năm 2025 sẽ ở mức tương đương với 2024. Theo nhóm phân tích, năm 2024 được xem là năm đẩy mạnh xây dựng các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng khi các dự án hạ tầng quan trọng như cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2, đường Vành đai 3, đường Vành đai 4 và dự án sân bay Long Thành giai đoạn 1 đã hoàn tất việc đấu thầu và đã tiến hành khởi công từ nửa cuối năm 2023.

Theo đó, danh mục cổ phiếu đầu tư công được Quỹ này lưu ý nhà đầu tư gồm HHV, C4G, LCG, VCG, HPG, CTD và hàng loạt các cổ phiếu khác…

Đối với cổ phiếu HHV – Công ty Cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả, báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2024 ghi nhận, Công ty đạt doanh thu thuần 794 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ. Khấu trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế HHV đạt 123 tỷ đồng, tăng 5,1% so với năm trước. Luỹ kế 9 tháng đầu năm 2024, HHV ghi nhận doanh thu hợp nhất 2.298 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 367 tỷ đồng, tăng so với cùng kỳ năm trước lần lượt là 25,9% và 18,8%.

Đóng góp tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động thu phí BOT với 63% tổng doanh thu và hoạt động thi công xây lắp đóng góp 34%. Hai mảng hoạt động này đều ghi nhận tăng trưởng so với cùng kỳ.

Trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế 9 tháng đầu năm 2024 của HHV ghi nhận tăng 19% so với cùng kỳ, đạt hơn 367 tỷ đồng. Với kết quả này, doanh thu 9 tháng hoàn thành 73% mục tiêu kế hoạch và lợi nhuận đạt 91% kế hoạch cả năm 2024.

Quỹ đầu tư Shinhan dự kiến doanh thu HHV đạt 3.052 tỷ đồng tăng 14% , lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 425 tỷ đồng. Hiện HHV đã và đang tham gia vào các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm với tổng mức đầu tư hơn 50.000 tỷ đồng, bao gồm: Dự án chuỗi hầm Đèo Cả – Cổ Mã – Cù Mông – Hải Vân, dự án hầm đường bộ Phước Tượng – Phú Gia, Dự án mở rộng Quốc lộ 1 đoạn qua tỉnh Khánh Hoà, cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn, cao tốc Cam Lâm – Vĩnh Hảo, Hữu Nghị – Chi Lăng, Đồng Đăng – Trà Lĩnh…

Quỹ dự kiến giá mục tiêu HHV là 15.300 đồng/cp. Nhà đầu tư lưu ý, rủi ro độ triển khai các dự án đầu tư công chậm, biến động giá nguyên vật liệu xây dựng và chi phí lãi vay ở mức cao.

Với cổ phiếu VCG, ước tính doanh thu năm 2024 dự kiến đạt 13.228 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 446 tỷ đồng chủ yếu nhờ các dự án mà VCG đã ký kết trong năm 2023. Ngoài ra trong năm 2024, thông qua liên doanh, VCG vừa trúng thêm được gói thầu mở rộng nhà ga T2, Cảng Hàng không Quốc tế Nội Bài.

Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ cổ phiếu này cho mục tiêu 23.000 đồng/cp. Tuy nhiên nhà đầu tư lưu ý những rủi ro độ triển khai các dự án đầu tư công chậm; Biến động giá nguyên vật liệu xây dựng và chi phí lãi vay của VCG ở mức cao.

Ngoài ra các nhóm cổ phiếu khác nằm trong nhóm này như C4G, FCN và các doanh nghiệp vệ tinh cho ngành đầu tư công cũng được Quỹ đầu tư Shinhan khuyến nghị quan tâm.