Thị trường ngày 25/11 diễn ra trong không khí trầm lắng đặc trưng trước kỳ nghỉ lễ Tạ ơn. Tuy nhiên, đằng sau thanh khoản thấp là những con sóng ngầm dữ dội, từ sự dịch chuyển cán cân quyền lực trong ngành chip AI cho đến những tín hiệu “đỏ” từ nền kinh tế thực.

1. Cuộc Chiến Bán Dẫn: Thế Cờ Mới Của Meta và Google

Tâm điểm của phố Wall hôm nay không nằm ở chỉ số chung mà là cú sốc trong nhóm cổ phiếu công nghệ. Một liên minh ngầm đang hình thành, đe dọa trực tiếp đến “ngai vàng” của Nvidia.

● Sự kiện: Giới đầu tư rúng động trước thông tin Meta đặt hàng lượng lớn chip TPUs từ Google. Đây là động thái cho thấy Meta đang tìm kiếm giải pháp thay thế hiệu quả hơn về chi phí so với hệ sinh thái đắt đỏ của Nvidia.

● Phản ứng dây chuyền:

○ Nvidia (NVDA): Chịu áp lực bán tháo mạnh, giảm -3.90%. Thị trường lo ngại lợi thế độc tôn của Nvidia đang bị bào mòn bởi các giải pháp “in-house” giá rẻ hơn (TPUs của Google có chi phí trên mỗi FLOP thấp hơn 3-5 lần).

○ Phe hưởng lợi: Dòng tiền lập tức chuyển hướng sang Google (+1.38%), Meta (+1.09%) và đặc biệt là Broadcom (AVGO, +1.34%) – đối tác quan trọng phát triển TPUs cho Google.

2. Bức Tranh Vĩ Mô: Người Tiêu Dùng Đang “Kiệt Sức”

Dữ liệu kinh tế hôm nay vẽ nên một bức tranh màu xám, cho thấy các vết nứt trong nền kinh tế Mỹ đang ngày càng rõ rệt hơn.

● Báo động đỏ từ Bán lẻ: Doanh số bán lẻ tháng 9 gây thất vọng lớn. Nhóm bán lẻ cốt lõi (thước đo quan trọng cho GDP) bất ngờ giảm -0.1%, phản ánh rõ nét việc người dân đang thắt chặt chi tiêu khi nợ sinh viên và cắt giảm nhân sự bắt đầu tác động thực tế.

● Niềm tin lao dốc: Chỉ số niềm tin tiêu dùng rơi tự do xuống mức 88.7 (thấp hơn nhiều so với dự báo 93.5). Đây là mức sụt giảm tệ nhất trong nhiều năm, đồng pha với việc thị trường lao động khu vực tư nhân (ADP) mất trung bình 13.500 việc làm/tuần trong tháng qua.

● Lạm phát dai dẳng: Mặc dù kinh tế suy yếu, lạm phát (PPI) vẫn giữ ở mức +2.7% YoY. Đáng lo ngại là giá thực phẩm (+7.1%) và vé máy bay (+4.0%) vẫn tăng nóng, tạo áp lực kép lên túi tiền người dân.

3. Điểm Nóng Địa Chính Trị

Căng thẳng tại Đông Âu đang có những chuyển biến mang tính bước ngoặt trên bàn đàm phán.

● Thỏa thuận mới: Ukraine được cho là đã chấp nhận một đề xuất hòa bình mới gồm 19 điểm từ phía Mỹ. Các nhượng bộ đáng chú ý bao gồm việc từ bỏ truy tố tội ác chiến tranh và chấp nhận giới hạn quy mô quân đội.

● Chiến trường: Tình hình thực địa tại Pokrovsk vẫn rất nguy cấp khi lực lượng Ukraine phải rút lui một phần, đặt “yết hầu” hậu cần quan trọng này vào thế bị bao vây.

4. Góc Nhìn Giao Dịch (Trading Desk)

● Bất động sản – Điểm sáng le lói: Giữa bức tranh u ám, doanh số nhà chờ bán tháng 10 bất ngờ tăng +1.9%, cho thấy nhu cầu nhà ở vẫn âm ỉ bất chấp lãi suất cao và giá nhà đi ngang.

● Kỹ thuật: Chỉ số S&P 500 (SPX) đang dao động quanh vùng 6700 điểm (Call Wall). Mặc dù cấu trúc thị trường xuất hiện biến động Gamma (Gamma Flip) đầu phiên, phe Mua (Buyer) vẫn giữ được thế trận.

● Dự báo: Atlanta Fed đã hạ dự báo GDP Q3 xuống còn +4.0%. Thị trường hiện đang đặt cược 85% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 để cứu vãn đà suy giảm kinh tế.

Bản tin tổng hợp thị trường ngày 25/11/2025.

———–

TVN-Trading là công cụ hỗ trợ phân tích thị trường – Phân tích cơ sở cấu hình giao dịch – Cấu hình dòng tiền và là Công cụ giám sát – đánh giá giá vận động của cổ phiếu thường kỳ, hỗ trợ công việc Kiểm soát rủi ro trong giao dịch chứng khoán.

@TVNPARTNERS-I50423

#TVN_Trading #Phântíchdòngtiền #PhântíchDoanhthu #Phântíchlợinhuận

———–

TVN & PARTNERS cung cấp Dịch vụ tư vấn quan hệ nhà đầu tư chuyên sâu, bao gồm:

– Xây dựng chiến lược Quan hệ nhà đầu tư;

– Phân tích định giá doanh nghiệp;

– Chiến lược phát triển thị trường vốn;

– Chiến lược truyền thông tài chính;

– Chiến lược lan tỏa thông tin;

– Quản lý công việc bố trí thông tin.

———

CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN TVN & PARTNERS (TVN)

Số 5, Đường số 61, Khu phố 5, Phường Tân Phong, Quận 7, HCM

– Fb: https://www.facebook.com/TVNPARTNERS

– Group: https://zalo.me/g/rkkgxm238

– Link: https://tvnpartners.com.vn/

– Email: contact@tvnpartners.com.vn

———

#PhântíchDòngtiền #IR #TVNPartners #TVN #Tưvấnquanhệnhàđầutư #TưvấnIR #QuanhệNhàđầutư #InvestorRelations #IR #Tưvấntàichínhdoanhnghiệp #TưvấnIB #Tàichínhdoanhnghiệp #IB #TVNTrading #Giámsátgiaodịch #Sứcmạnhdòngtiền #Muabánchủđộng #Dấuhiệumua #TVNPARTNERS #TVN #TVNTrading #Sứcmạnhdòngtiền #Dòngtiềnhồiphục #Bắtđáy #Muabánchủđộng #Phântíchgiaodịch #TàiChính #ChứngKhoán #NVIDIAgiamgia #Fed #LãiSuất #ThịTrường #CổPhiếu #TinXấuTinTốt #NVDA #GoogleTPU #PhânTích #ChứngKhoánMỹ #NVIDIA #MacroDefeatsNVIDIA #TinXấuLàTinTốt #FedCắtGiảmLãiSuất #KinhTếVĩMô #ThịTrườngChứngKhoán #GoogleTPU #MichaelBurry #PhânTíchThịTrường #AI