Trái phiếu doanh nghiệp tháng 04/2024: Ngân hàng chiếm quá bán, lãi suất thấp nhất chỉ 3.7%/năm

Giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tiếp tục tăng trưởng trong tháng 4, đạt 14.4 ngàn tỷ đồng, tăng 30% so với tháng 3 với sự chiếm ưu thế từ các ngân hàng.

Giá trị phát hành TPDN trong tháng 04/2024 của 4 năm gần nhất (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: Người viết tổng hợp

Số tiền huy động trong tháng 4 năm nay gấp 20 lần cùng thời điểm năm ngoái, khi đó thị trường chỉ phát hành duy nhất lô trái phiếu 671 tỷ đồng của CTCP North Star Holdings, phần nào cho thấy dấu hiệu tích cực nhất định của kênh dẫn vốn quan trọng này sau thời gian ảm đạm, dù chưa thể so với thời kỳ “tiền rẻ” năm 2022 và 2021 (lần lượt gần 30 ngàn tỷ đồng và 53 ngàn tỷ đồng).

Tháng 4, các ngân hàng MBB, TCB và MSB phát hành tổng cộng 7.8 ngàn tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 55%. Nhóm doanh nghiệp “họ” Vin gồm VHM, VIC huy động 6 ngàn tỷ đồng. Riêng VHM có tháng thứ hai liên tiếp vay nợ qua kênh trái phiếu.

Đợt này, lãi suất của các ngân hàng ở mức rất thấp, chỉ từ 3.7%/năm, trong khi đó chi phí huy động vốn mà doanh nghiệp lĩnh vực bất động sản phải chịu ít nhất 12%/năm dù kỳ hạn không quá khác biệt. Tuy nhiên, so với các năm trước thì lãi suất của các ngân hàng hiện nay đang ở mức tương đương.

4 tháng đầu năm 2024, các ngân hàng chào bán gần 15 ngàn tỷ đồng qua kênh trái phiếu, chiếm một nửa tổng giá trị thị trường. Số này chưa bằng 1/10 cả năm ngoái và chỉ tương đương khoảng 2% của năm 2021.

Giá trị phát hành của các ngân hàng qua các năm (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: Người viết tổng hợp

TCB và MSB lần đầu “lộ diện”

Lần đầu xuất hiện trong năm 2024, Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (HOSE: TCB) phát hành lô trái phiếu TCBL2427001 giá trị 3 ngàn tỷ đồng theo mệnh giá, trả lãi 3.7%/năm, dự kiến đáo hạn sau 3 năm.

Theo hệ thống Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), TCB còn gần 32 ngàn tỷ đồng thuộc 15 lô trái phiếu đang lưu hành, kỳ hạn 2 đến 3 năm, lãi suất từ 3.7-7.2%/năm. Riêng năm 2023 ngân hàng vay 25 ngàn tỷ đồng.

Năm ngoái, TCB đã thanh toán đúng tiến độ 537 tỷ đồng lãi và mua lại trước hạn hơn 7 ngàn tỷ đồng gốc trái phiếu. Năm 2022, số tiền ngân hàng đã trả gồm 376 tỷ đồng lãi và 6.2 ngàn tỷ đồng gốc.

Tương tự, trong đợt này Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (HOSE: MSB) vay 2.8 ngàn tỷ đồng từ các trái chủ qua 2 lô trái phiếu kỳ hạn 3 năm, lãi suất 3.9%/năm. MSB còn lưu hành 9 lô trái phiếu giá trị 9.7 ngàn tỷ đồng, phần lớn kéo dài đến năm 2026. Một nửa số này phát hành trong năm ngoái, lãi suất từ 4.3-7.5%/năm. MSB đã trả các trái chủ 343 tỷ đồng lãi và 5 ngàn tỷ đồng gốc trong năm 2023.

Sau 1 ngàn tỷ đồng tháng trước, Ngân hàng TMCP Quân Đội (HOSE: MBB) tiếp tục huy động thêm tổng cộng 2 ngàn tỷ đồng qua 6 lô trái phiếu, kỳ hạn 7-10 năm, lãi suất 6.18-6.47%/năm. Điểm chung các lô trái phiếu của MBB những đợt gần đây không dưới 7 năm. Tuy nhiên, lãi suất trong tháng 4 đang có xu hướng thấp hơn cho cùng thời hạn.

Nợ trái phiếu gấp đôi vốn điều lệ

Thương mại và Du lịch Lạc Hồng có đợt vay vốn qua kênh trái phiếu tháng thứ 3 liên tiếp. Trong tháng 4, Công ty tiếp tục chào bán 2 lô mới trị giá 590 tỷ đồng, lãi suất 9%/năm, không đổi so với những lần trước.

Đến nay, doanh nghiệp này đã vay 1.2 ngàn tỷ đồng, gấp đôi vốn điều lệ (670 tỷ đồng). Điểm chung của 4 lô này đều do CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) lưu ký, là các trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo đảm bảo bằng tài sản và hết hạn vào năm 2027.

Tập đoàn VINGROUP – CTCP (HOSE: VIC) có đợt phát hành đầu tiên trong năm 2024 với 2 lô trái phiếu, mỗi lô 20,000 tp có mệnh giá 100 triệu đồng/tp, thu về 4 ngàn tỷ đồng. Thời gian đáo hạn đến tháng 04/2026, lãi suất 12.5%/năm. Đến nay, VIC còn lưu hành 7 lô trái phiếu tổng giá trị 7.6 ngàn tỷ đồng.

Năm ngoái, doanh nghiệp của tỷ phú Phạm Nhật Vượng đã thanh toán đầy đủ 382 tỷ đồng tiền lãi cho các trái chủ 2 lô VICB2124003 và VICGIFB1626002. Lô VICB2124003 kéo dài đến tháng 6 năm nay, trong khi lô còn lại đến năm 2026.

Đầu tháng 4, HĐQT VIC đã thông qua phương án chào bán 8 ngàn tỷ đồng TPDN riêng lẻ nhằm cơ cấu các khoản nợ. Trái phiếu là loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có bảo đảm. Công ty dự kiến chia làm 4 đợt thực hiện từ tháng 04/2024 đến tháng 06/2024 với thời hạn tối đa 24 tháng.

CTCP Vinhomes (HOSE: VHM) tiếp tục huy động thêm 2 ngàn tỷ đồng từ trái phiếu VHMB2426003, kỳ hạn 24 tháng với lãi suất 12%/năm. Ông lớn bất động sản cũng đã huy động 4 ngàn tỷ đồng trong tháng 3.

Tháng 03/2024, HĐQT VHM đã thông qua kế hoạch chào bán tối đa 10 ngàn tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và chia làm nhiều đợt. Kỳ hạn tối đa từ 24 – 36 tháng và triển khai không muộn hơn quý 3/2024.

Danh sách các lô trái phiếu phát hành trong tháng 04/2024