Khoảng 5.300 tỷ đồng trái phiếu có nguy cơ chậm trả

Theo Mirae Asset, có 30 trái phiếu dự kiến sẽ đáo hạn trong tháng 11/2024, với tổng giá trị đáo hạn khoảng 11.050 tỷ đồng, gồm 7.650 tỷ đồng trái phiếu lĩnh vực bất động sản, 1.700 tỷ đồng trái phiếu lĩnh vực sản xuất và gần 700 tỷ đồng trái phiếu ngân hàng thương mại.

Trong đó, khoảng 5.300 tỷ đồng trái phiếu có thể đối mặt với việc chậm thanh toán, hoặc cần tái cơ cấu từ các tổ chức phát hành như Bất động sản Lan Việt, Tập đoàn Thái Tuấn, Đầu tư Hải Phát… Đây chủ yếu là các công ty bất động sản có kết quả kinh doanh kém khả quan trong năm 2023 và 9 tháng đầu năm 2024, kèm theo đòn bẩy tài chính lớn, hoặc doanh nghiệp từng được gia hạn thanh toán trái phiếu theo Nghị định 08/2023/NĐ-CP.

Tập đoàn Thái Tuấn: Áp lực lớn với 2 lô trái phiếu

Công ty cổ phần Tập đoàn Thái Tuấn có lô trái phiếu TTDCH2122002 trị giá 500 tỷ đồng phát hành ngày 20/5/2021, kỳ hạn 18 tháng, lãi suất 11%/năm. Sau thời gian trì hoãn thanh toán gốc và lãi, tới tháng 6/2023, Thái Tuấn đạt được thoả thuận với trái chủ về việc kéo dài thời gian đáo hạn trái phiếu và kéo dài thời gian xử lý tài sản bảo đảm, bổ sung tài sản bảo đảm.

Ngày đáo hạn của trái phiếu sau khi thay đổi là 20/11/2024, lãi suất áp dụng 16,5%/năm từ ngày 20/11/2022 đến 20/11/2024, tài sản bảo đảm được bổ sung là 7 căn biệt thự dự án Cross Long Hải do Công ty cổ phần Đầu tư Thương mại – Du lịch Tân Thành làm chủ đầu tư.

Theo biên bản Hội nghị chủ sở hữu trái phiếu, ngoài điều khoản gia hạn thời gian thanh toán, áp dụng lãi suất cao hơn, thì Thái Tuấn phải thanh toán lãi trái phiếu từ tháng 6/2023 đến tháng 1/2024 mỗi tháng 2 tỷ đồng, chậm nhất vào ngày cuối cùng của tháng. Từ tháng 2/2024 đến ngày 20/11/2024, số tiền lãi còn lại chưa thanh toán sẽ chia đều cho các tháng.

Một lô trái phiếu khác của Thái Tuấn cũng đã phải gia hạn, đó là lô trái phiếu TTDCH2122001 phát hành ngày 12/4/2021, có giá trị 300 tỷ đồng, kỳ hạn 18 tháng, lãi suất 11%/năm.

Cụ thể, tháng 6/2024, Thái Tuấn thay đổi ngày đáo hạn trái phiếu TTDCH2122001 từ 12/10/2022 sang 27/7/2024, tức tăng thêm gần 2 năm. Tài sản đảm bảo của trái phiếu này gồm 20 triệu cổ phần của Công ty (tổng mệnh giá 200 tỷ đồng), nhà ở và quyền sử dụng đất tại số 7, 8, 9 Trang Tử, Phường 14, Quận 5, TP.HCM và 2,6 ha đất tại huyện Đức Hòa, tỉnh Long An (tổng giá trị 210 tỷ đồng, định giá bởi Công ty cổ phần Giám định và Thẩm định tài sản Việt Nam). Ngày 27/6/2023, Thái Tuấn đã thanh toán một phần gốc trái phiếu TTDCH2122001, giảm dư nợ về 225 tỷ đồng.

Cho tới nay, Thái Tuấn chưa công bố thêm thông tin về cả 2 lô trái phiếu. Trên trang công bố thông tin của Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), thông tin tài chính gần nhất được Thái Tuấn công bố là báo cáo tài chính bán niên 2023. Theo đó, tính tới ngày 30/6/2023, Công ty có vốn chủ sở hữu hơn 2.001 tỷ đồng; hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu là 130,92%, tương ứng nợ phải trả ở mức 2.619,7 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2023 là 449 triệu đồng.

Trước đó, năm 2021 và 2022, Thái Tuấn ghi nhận lợi nhuận sau thuế lần lượt là 13,4 tỷ đồng và 9,5 tỷ đồng.

Bất động sản Lan Việt: Kinh doanh thua lỗ

Công ty TNHH Bất động sản Lan Việt có lô trái phiếu LVRCB2324001 trị giá 4.100 tỷ đồng đáo hạn ngày 25/11/2024. Đây là lô trái phiếu được Công ty phát hành ngày 25/8/2023, kỳ hạn 15 tháng, lãi suất 13,3%/năm. Mục đích sử dụng nguồn vốn thu được từ trái phiếu không được công bố.

Thông tin tài chính mới nhất của Bất động sản Lan Việt là báo cáo tài chính bán niên 2024. Theo đó, tính tới ngày 30/6/2024, Công ty có vốn chủ sở hữu 1.652,4 tỷ đồng; hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu ở mức 6,39 lần, tương ứng nợ phải trả 10.558,8 tỷ đồng; dư nợ trái phiếu/vốn chủ sở hữu ở mức 2,48 lần, tương ứng dư nợ trái phiếu 4.097,9 tỷ đồng.

Trước đó, năm 2023, vốn chủ sở hữu của Bất động sản Lan Việt tăng từ 787,3 tỷ đồng lên 1.675 tỷ đồng, nhưng hệ số số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tăng mạnh, từ 5,07 lần (tương ứng gần 4.000 tỷ đồng) lên 5,94 lần (tương ứng hơn 9.950 tỷ đồng), tức dư nợ phải trả tăng gần 6.000 tỷ đồng.

Trong khi đó, tình hình kinh doanh của Công ty tiếp tục ghi nhận thua lỗ: năm 2022 lỗ sau thuế 6,9 tỷ đồng, năm 2023 lỗ 112 tỷ đồng, nửa đầu năm 2024 lỗ 23 tỷ đồng.

Đại Phú Hòa: Mù mờ thông tin

Công ty cổ phần Đại Phú Hòa có lô trái phiếu DPHCB2124001 trị giá 3.560 tỷ đồng phát hành ngày 17/12/2021, lãi suất 10,67%/năm, sẽ đáo hạn ngày 17/12/2024.

Đại Phú Hoà được thành lập tháng 12/2018, vốn điều lệ 370 tỷ đồng. Thông tin mới nhất về công ty này là vào tháng 3/2024, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ra quyết định phạt tiền 92,5 triệu đồng vì không gửi các nội dung công bố thông tin định kỳ bao gồm báo cáo tài chính, báo cáo tình hình sử dụng số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu, báo cáo tình hình thanh toán gốc, lãi trái phiếu, báo cáo tình hình thực hiện các cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu trong hai năm 2022, 2023 cho HNX.

Thông tin về tình hình kinh doanh của Đại Phú Hòa cũng không được công bố.